Напомним, что активы называют специфичными, если максимальный эффект от их использования достигается в рамках данного контракта. Следовательно, любое изменение состава участников контракта приведет к снижению его результативности. "Специфичность актива зависит от легкости, с которой ему можно найти альтернативные варианты использования и альтернативных пользователей без ущерба эффективности его использования" 36 . Специфичность активов бывает шести видов.
1. Специфичность по месту расположения активов (site specificity) возникает в ситуациях ограниченной мобильности активов в пространстве: природные ресурсы, выгодное экономико-географическое расположение.
2. Технологическая специфичность (physical asset specificity): инвестиции в оборудование для производства определенного компонента.
3. Специфичность человеческого капитала (human asset specificity): заключается в обладании человеком особыми знаниями и навыками, необходимыми для выполнения определенных операций.
4. Торговые марки (товарные знаки) 37 .
5. Специфичность инвестиций в производственную инфраструктуру, рассчитанную на потребности определенного потребителя.
6. Специфичность активов во времени (temporal specificity), являющаяся вариантом технологической специфичности: потребность в том или ином ресурсе возникает в определенный момент времени.
Специфичный актив (ресурс) – актив, максимальный эффект от использования которого достигается в рамках данного контракта. Такому активу трудно найти замену и альтернативное применение.
Увеличение степени специфичности активов увеличивает стимулы к нарушению условий контракта и повышает привлекательность использования властных отношений в качестве гарантии выполнения контракта. Данная зависимость представлена графически на рис. 16.2 38 .
Рис. 16.2
Аналогичным образом мы можем изобразить и границу между фирмой и рынком с учетом степени специфичности активов (рис. 16.3) 39 . Здесь C – разность производственных затрат в случае производства внутри фирмы и издержек на покупку идентичной продукции на рынке (на рынке возможна экономия издержек за счет агрегирования спроса, экономия на масштабах производства), G – разность управленческих затрат внутри фирмы и покупки на рынке, K* – степень специфичности активов, при которой выгоднее становится совершение сделки внутри фирмы ("граница" фирмы).
Рис: 16.3
Неопределенность
По мере роста неопределенности и, следовательно, необходимости корректировать условия контракта возрастает привлекательность имплицитного контракта и снижается привлекательность классического, что объясняется прежде всего динамикой издержек на заключение контракта. Динамика эффективности неоклассического контракта имеет нелинейную форму. При низкой степени неопределенности нет необходимости пересматривать положения контракта при его перезаключении. С другой стороны, высокая вероятность "шоков" в рыночной конъюнктуре делает неэффективными двух- и трехсторонние согласования: когда под вопрос ставятся перспективы бизнеса как такового, трудно заботиться об интересах партнера (рис. 16.4).
Одна из важнейших характеристик сделки - это природа капиталовложений, которые осуществляют участники сделки.
Впервые понятие специфичности ресурсов было введено в экономическую теорию Г. Беккером в 1964 г. применительно к инвестициям в человеческий капитал.
Если ресурс представляет интерес для многих производителей и его рыночная ценность мало зависит от того, где он используется, то это ресурс общего назначения.
Специфическим назы вается ресурс, который в случае прерывания сделки не может быть использован в других проектах без ущерба для своей экономической ценности.
О мере специфичности ресурса можно судить по тому, насколько сократится ценность ресурса при его использовании в другом месте.
Принято выделять следующие виды специфичности ресурсов.
Специфичность местоположения (site specificity) связана со слишком большими издержками перемещения ресурса. Предполагать наличие специфичности местоположения можно, если предприятия находятся в географической близости друг от друга.
Примером специфичности местоположения может служить электростанция, построенная в непосредственной географической близости от угледобывающей шахты.
Подобное расположение позволяет экономить на транспортных расходах и издержках, связанных с хранением запасов угля.
Специфичность физических активов (physical asset specificity). О специфичности физического капитала говорят, когда стороны или одна из сторон осуществила инвестиции в оборудование с определенными характеристиками, которое имеет меньшую ценность при его использовании в других проектах.
Примером могут служить печи, электростанций, которые обычно рассчитаны на определенный тип угля (с определенной влажностью, содержанием серы, химическим составом).
3. Специфичность человеческого капитала (human asset specificity).
О специфичности человеческого капитала говорят, когда в результате обучения на рабочем месте работники накапливают специальные навыки, которые позволяют производить товары и услуги более эффективно, чем это делают такие же работники, но не обладающие специфическим человеческим капиталом.
Примером специфического человеческого капитала может служить знание менеджером административных особенностей и управленческой культуры той фирмы, в которой он проработал много лет.
Эти специфические знания имеют ценность только для данной фирмы и обесцениваются, если управляющий теряет работу в данной фирме, например в результате враждебного поглощения управляемой им компании.
Понятие специфичности человеческого капитала может относиться также к отношенческим навыкам, которые возникают при работе командой, когда все члены команды хорошо знают друг друга.
4. Специфичность целевых, или «предназначенных», активов (dedicated assets).
Здесь речь идет о капиталовложениях в ресурсы общего назначения, которые, однако, могут оказаться предназначенными для одного-единственного конкретного пользователя.
Поставщик осуществляет эти капиталовложения в надежде продать значительное количество продукции определенному покупателю.
Если контракт расторгается, у поставщика остаются значительные запасы, потому что спрос на них со стороны других покупателей отсутствует.
Такая же ситуация может сложиться и на стороне покупателя.
5. Специфичность временная (temporal specificity).
Это характеристика инвестиций, для которых существенное значение имеет координация производства (например, при производстве скоропортящихся продуктов питания, срок годности которых усложняет координацию производства), а система оперативных поставок становится решающим фактором.
Ценность ресурсов, не поставленных вовремя, существенно снижается.
Специфичность репутации, торговой марки (brand name specificity).
Это невозвратные инвестиции в создание репутации или в торговую марку, которые потеряют свою ценность, если товары или услуги фирмы окажутся низкого качества.
Экономический агент, осуществивший инвестиции в специфические активы, оказывается в уязвимом положении.
За пределами данной сделки о специфические инвестиции теряют свою ценность, для других экономических агентов он не представляют такой же ценности.
Если сделка не исполняется, то сторона, осуществившая специфические инвестиции, теряет свои вложения.
В подобной ситуации, когда сторона, осуществившая специфические инвестиции, оказывается как бы «запертой» в сделку со своим партнером, возникает опасность оппортунистического поведения со стороны этого партнера, которая носит название «вымогательство» (hold-up).
Подобная зависимость часто бывает двусторонней.
До заключения сделки экономический агент сталкивается с большим количеством продавцов, и у него есть возможность выбора, однако после заключения контракта конкурентные отношения сменяются отношениями двусторонней монополии, если осуществляются инвестиции в специфические для данной сделки инвестиции в физические или человеческие активы.
Происходит то, что О. Уильямсон назвал «фундаментальной трансформацией».
Привлекательность инвестиций в специфические активы заключается в том, что они могут привести к снижению издержек производства и тем самым обеспечить дополнительный доход.
Именно этот дополнительный доход, который возникает при объединении специфических ресурсов и носит название «квазирента», и является целью оппортунистического поведения.
У партнера стороны, осуществившей специфические инвестиции, появляется возможность «вымогать» большую часть излишка, создаваемого специфическим ресурсом, посредством угрозы расторжения сделки.
Итак, теперь можно сформулировать понятие «вымогательство» следующим образом: это такой вид оппортунистического поведения, возникающий после заключения сделки, суть которого состоит в перераспределении квазиренты, ущемляющем интересы стороны, осуществившей специфические инвестиции.
Вымогательство часто принимают форму «неуловимого» оппортунистического поведения, которое не нарушает условий формального контракта.
При объединении интерспецифических ресурсов, т. е. специализированных взаимодополняемых, взаимно уникальных по отношению друг к другу ресурсов, максимальная ценность которых достигается только в данной фирме, возникает сверхсуммарный эффект, который и является источником квазиренты.
Эта квазирента делится между собственниками специфических ресурсов.
Когда экономический агент принимает решение о входе в отрасль он сравнивает тот доход, который он получит, с теми инвестициями, которые ему необходимо осуществить. Часть дохода, превышающая минимальное количество, необходимое, чтобы привлечь фирму в данную отрасль, является рентой.
Рента возникает, как правило, на ограниченный ресурс (причем ограничения могут быть как, естественными, так и искусственными).
Однако когда инвестиции уже осуществлены, доходы могут оказаться ниже, чем предполагалось.
Они могут даже не окупать тех вложений капитала, которые осуществил экономический агент.
Квазирента - это часть дохода, превышающая минимальное количество, необходимое для того, чтобы удержать производителя в данной отрасли.
Квазирен ту можно определить следующим образом: это разница между доходом фактора при его использовании в данном месте и доходом при его альтернативном наилучшем варианте использования.
В качестве примера здесь можно привести сталелитейный завод, расположенный поблизости от энергетического предприятия и осуществляющий инвестиции, которые зависят от того, сможет ли завод покупать энергию по определенной цене.
После осуществления инвестиций, которые имеют безвозвратный характер, энергетическое предприятие может поднять цену на энергию, и сталелитейный завод все равно будет работать, поскольку предельные выгоды, даже при более высокой цене энергии, будут превышать предельные издержки, несмотря на то, что безвозвратные инвестиции при этом не окупятся.
Рента - это излишек по сравнению со средними общими издержками.
Квазирента - излишек по сравнению со средними переменными издержками. В конкурентной экономике рента - явление преходящее, а квазирента - довольно распространенное.
Она создается всегда, когда осуществляются невозвратные специфические капиталовложения.
Поэтому квазирента встречается чаще, чем рента.
Квазирента по своей величине может быть или равна, или меньше ренты, но она не может превышать ренту.
Для того чтобы удержать фирму в данной отрасли, достаточно более низкого дохода по сравнению с тем, который необходим, чтобы привлечь ее в данную отрасль.
Разница между ними возникает из-за наличия издержек, которые фирма (или работник) несет при входе в отрасль, и которые она не может вернуть, если уходит с этого рынка.
Плата за приносимую квазиренту - это повышенная рискованность специализированных капиталовложений, необходимость поиска дополнительных гарантий от нарушения партнером своих обязательств.
Квазирента может быть экспроприирована, а владелец не будет извлекать фактор из данной сферы его использования.
Способами экспроприа ции квазиренты могут быть следующие.
Нелегальный способ (например, гангстерами посредством рэкета).
Легальный способ – владельцами специализированных ресурсов, когда специфический ресурс зависит от другого ресурса, который является в некотором роде уникальным. Когда владелец этого уникального ресурса изымает своей ресурс, а субституты либо очень дороги, либо более низкого качества, тогда происходит изъятие квазиренты, приходящейся на другие специфические ресурсы.
Существует и еще один тип зависимости, который связан с асимметрией информации. В этом случае экспроприация квазиренты может произойти, если результаты деятельности сложно измерить и трудно предотвратить недобросовестную работу, при этом близкие субституты могут быть вполне доступны. Например, неквалифицированный работник ставит под удар репутацию фирмы и ее специализированные капиталовложения в торговую марку.
Экспроприация квазиренты одной из сторон сделки - это всего лишь перераспределение богатства.
Именно поэтому было бы неправильным использовать антимонопольное законодательство в ситуациях, которые характеризуются специфичностью ресурсов, несмотря на возникновение отношений двусторонней монополии после того, как заключен контракт и осуществлены инвестиции в специфические ресурсы.
Антимонопольное законодательство направлено на защиту потребителей от высоких цен и ограниченного предложения, вызванного монопольным положением производителя, а экспроприация квазиренты не ведет к увеличению цен для потребителей.
Она касается перераспределения дохода между сторонами сделки и не влияет на рыночные цены, поскольку квазирента - это доход на невозвратный капитал.
Присвоение квазиренты связано с затратами ресурсов и не создает никакой ценности, а лишь перераспределяет её.
Угроза вымогательства со стороны партнера - это серьезное препятствие на пути осуществления специализированных инвестиций.
Если не найти способа предотвращения экспроприации квазиренты, тогда экономические агенты не будут вкладывать средства в специфические ресурсы.
Проблема вымогательства возникает и из сочетания специфичности ресурсов и неполноты контракта.
Озабоченность этими проблемами ведет к неэффективному использованию ресурсов.
Так, фирмы, опасаясь, что осуществленные инвестиции сделают их уязвимыми в отношении вымогательства, отказываются от капиталовложений в специфические ресурсы.
Решить проблемы, возникающие вследствие опасности вымогательства, помогает правильный выбор типа контракта и способа организации сделки.
Однако возможны и другие решения проблемы вымогательства, связанные с взаимным доверием сторон.
Теория трансакционных издержек исходит из того, что экономического агента, который может повести себя оппортунистически после заключения сделки, трудно определить до того, как сделка заключена, и те, кто выбирают тип контракта и способ организации сделки, должны постоянно учитывать потенциальную возможность вымогательства со стороны партнера по сделке.
Эта экономическая теория уделяет основное внимание гарантиям выполнения соглашения или их отсутствию и проблемам, возникающим в связи с этим, а не доверию или его отсутствию.
В реальной хозяйственной жизни по мере общения партнеров возникают возможности для проявления оппортунистического поведения и всякий раз, когда партнер ими не пользуется, между сторонами возрастает доверие, которое способно привести к отказу от более жестких форм гарантий при прочих равных обстоятельствах.
Возникновение доверия требует определенного времени, поэтому чем более длительны отношения, тем более высокого уровня доверия следует ожидать.
Выделяют следующие виды доверия.
Взаимное доверие может проявляться в соблюдении каждой стороной устных или письменных договоренностей. Этот тип доверия можно назвать «доверие к договору» (contractual trust). Любая сделка основана на контрактном доверии. Эти обещания могут быть даже не зафиксированы в письменном договоре, а просто соответствовать обычаям делового оборота, при этом чем в большей степени стороны полагаются на устные договоренности, а не на формальные условия контракта, тем выше уровень «доверия к контракту».
Данный тип доверия относится к ожиданиям, что партнер достаточно компетентен, чтобы выполнить свои обязательства. Речь идет о технической и управленческой компетентности, и этот тип доверия можно назвать «доверием к компетенции» партнера (competence trust). Одна из сторон может прекратить отношения, если имеет место оппортунистическое поведение, однако если причиной стала недостаточная компетентность, то другой стороне может быть дан еще один шанс при наличии оснований, что в течение достаточно короткого срока положение будет исправлено
Неопределенный тип доверия, относящийся скорее к взаимным ожиданиям партнеров, что их контрагент будет готов пойти им навстречу, сделать больше, чем от него формально ожидается. Этот тип доверия носит название «доверие к доброй воле» партнера (goodwillimsi). Здесь нет никаких явных обещаний, которые должны быть лишены, никаких фиксированных профессиональных стандартов. Когда мы говорим о репутации партнера, то имеем в виду скорее первые два типа доверия, а не доверие к доброй воле.
Первые два вида доверия основаны на универсальных стандартах, и о них можно узнать, собирая информацию на рынке репутации.
Третий вид доверия определяется скорее в контексте конкретной сделки.
В зависимости от типа доверия оппортунизм будет проявляться и восприниматься по-разному.
Утаивание технологической информации, которая может определить коммерческий успех или провал рискованного проекта, - оппортунистическое поведение с точки зрения доверия к доброй воле, но такие действия не могут считаться оппортунистическим поведением с точки зрения доверия к контракту, если партнеры не договорились о передаче этой информации.
Экономисты определяют доверие как разновидность риска.
Когда мы говорим, что доверяем кому-то или кто-то заслуживает доверия, мы при этом неявно подразумеваем следующее: вероятность того, что это лицо предпримет действия, которые выгодны нам или по крайней мере не нанесут нам ущерба, достаточно высока для того, чтобы рассматривать возможность в каких-либо формах сотрудничества с ним.
Проблема доверия может быть проиллюстрирована в экономической теории игрой «дилемма заключенных» или её односторонней версией.
Экономисты предлагают ряд решений этой односторонней «дилеммы заключенных».
Эти решения состоят из некоторых изменений игры, с тем чтобы побудить игроков выбрать стратегию, которая приведет к взаимовыгодному результату.
Логика экономических решений заключается в следующем: если индивидуальные стимулы заставляют выбрать стратегию, которая приводит к некооперативному результату, тогда именно стимулы можно использовать для того, чтобы побудить игроков к сотрудничеству.
Так, в теории трансакционных издержек проблема постконтрактного оппортунизма, создаваемая специфическими инвестициями, может быть решена, если А предусмотрел их гарантию в контракте, чтобы защитить себя от возможного оппортунистического поведения В.
Таким образом, в экономической теории экономический агент может считаться заслуживающим доверия, если у него нет стимулов к тому, чтобы воспользоваться доверием других лиц.
И наоборот, можно с уверенностью ожидать, что при «соответствующих стимулах» даже надежный партнер не оправдает доверия.
Существуют четыре основные категории решений дилеммы, воз никающей в игре «доверие», предложенные экономистами.
1. Изменение предпочтений игроков. В этом случае вводятся внешние или внутренние изменения предпочтений игроков, так что игроки предпочитают сотрудничать, а не следовать недальновидной стратегии максимизации собственной выгоды. В случае экзогенных изменений предполагается, что агент имеет предпочтения оправдывать доверие, так как в противном случае он будет испытывать стыд (это внешняя санкция). В случае же эндогенных изменений вводится эмоциональная предрасположенность к сотрудничеству, которая порождает чувство вины за обман, что предполагает интериоризацию игроком норм, запрещающих получать выгоду за счет другого игрока.
2 . Подписание явного контракта. Другой путь решения проблемы в игре «доверие» - это подписание явного обязательного для сторон контракта, защищенного третьей стороной и требующего, чтобы игроки выбрали набор стратегий «доверять, оправдать доверие». Эти контракты могут принимать одну из двух форм: 1) контроль с наказанием; 2) контроль со стимулированием. Подобный подход характерен для экономической теории трансакционных издержек; при этом, являясь решением проблемы, которое будет следующим после оптимального (second best), поскольку контроль связан с издержками, стимулы могут искажаться, а принуждение третьей стороной требует, чтобы действия агента были наблюдаемы и поддавались контролю.
Использование неявного социального контракта. Сюда относятся, к примеру, модель самовыполняющегося соглашения Лестера Телсера (Lester Greenspan Telser, род. 1931) и модель репутации. Эти решения требуют, чтобы взаимодействие было повторяющимся или долгосрочным.
Повторяющееся взаимодействие. В этом решении предлагаются две стратегии для наказания игроков, которые отказываются от сотрудничества, - стратегия «око за око» и стратегия «спускового крючка».
В соответствии со стратегией «око за око» игроки сотрудничают и первом раунде, а затем выбирают ту стратегию, которой придерживался другой игрок в предшествующем раунде игры.
В соответствии со стратегией спускового крючка игрок сотрудничает до тех пор, пока другой игрок не откажется от сотрудничества, а затем первый игрок отказывается от сотрудничества во всех последующих раундах игры.
При обеих стратегиях у игроков есть стимул к сотрудничеству до тех пор, пока они ожидают, что сотрудничество продолжится в следующем периоде, выгода от сотрудничества значительна, а выгода от обмана не слишком велика.
Проблема экономического подхода к доверию заключается в том, что меняя структуру игры таким образом, чтобы создать у игроков стимул к сотрудничеству, экономисты устраняют уязвимость экономического агента к обману со стороны партнера, а тем самым устраняется и сама необходимость доверия.
Если я знаю, что у моего партнера нет стимула к злоупотреблению моим доверием, могу ли я говорить о том, что я ему доверяю?
По определению те, кто доверяет, уязвимы и не могут ничего предпринять, чтобы изменить ситуацию.
Поэтому все же, видимо, нужно проводить различие между «доверием», создаваемым посредством стимулов, и доверием, применяемым в ситуациях, в которых игроки сохраняют уязвимость по отношению к действиям и выбору других.
Это различие очень важно потому, что экономисты не всегда могут объяснить роль доверия в экономическом обмене, особенно в ситуациях, когда отсутствуют стимулы к оправданию доверия.
Так, О. Уильямсон проводит различие между «доверием, основанным на расче те» (calculative trust) и «личным доверием» (personal trust).
Доверие, основанное на расчете, О. Уильямсон рассматривает как явное противоречие, предполагающее рациональную оценку выгод и издержек доверия.
Личное доверие не основывается на сознательном расчете, а гарантируется лишь особыми личными отношениями, которым был бы нанесен серьезный ущерб, если бы был допущен расчет.
Институциональная среда оказывает большое влияние на выбор формы контракта, и в первую очередь на потребность в тех или иных гарантиях при реализации специфических инвестиций.
Сделки, которые выполняются в одной институциональной среде, могут оказаться нежизнеспособными в другой среде.
Общество с высоким уровнем доверия будет реже прибегать к вертикальной интеграции для гарантий специфических инвестиций, чем общество с низким уровнем доверия.
В Америке уровень доверия невысок, поскольку экономические агенты привыкли полагаться на развитую правовую систему, поэтому с ростом специфичности активов в Америке фирмы скорее прибегнут к верти калькой интеграции, чем европейские (германские, скандинавские) или японские компании, которые при аналогичных обстоятельствах предпочтут неоклассический контракт.
Лекция 16 б «Природа капиталовложений как характеристика сделки».
1. Специфичность ресурсов.
2. Опасность вымогательства.
Одна из важнейших характеристик сделки – это природа капиталовложений, которые осуществляют участники сделки.
Впервые понятие специфичности ресурсов было введено в экономическую теорию Г. Беккером в 1964 г. применительно к инвестициям в человеческий капитал. Если ресурс представляет интерес для многих производителей и его рыночная ценность мало зависит от того, где он используется, то это ресурс общего назначения. Специфическим называется ресурс, который в случае прерывания сделки не может быть использован в других проектах без ущерба для своей экономической ценности. О мере специфичности ресурса можно судить по тому, насколько сократится ценность ресурса при его использовании в другом месте.
Принято выделять следующие виды специфичности ресурсов:
1. Специфичность местоположения связана со слишком большими издержками перемещения ресурса. Предполагать наличие специфичности местоположения можно, если предприятия находятся в географической близости друг от друга. Примером специфичности местоположения может служить электростанция, построенная в непосредственной географической близости от угледобывающей шахты. Подобное расположение позволяет экономить на транспортных расходах и издержках, связанных с хранением запасов угля.
2. Специфичность физических активов . О специфичности физического капитала говорят, когда стороны или одна из сторон осуществила инвестиции в оборудование с определенными характеристиками, которое имеет меньшую ценность при его использовании в других проектах. Примером могут служить печи электростанций, которые обычно рассчитаны на определенный тип угля (с определенной влажностью, содержанием серы, химическим составом).
3. Специфичность человеческого капитала . О специфичности человеческого капитала говорят, когда в результате обучения на рабочем месте работники накапливают специальные навыки, которые позволяют производить товары и услуги более эффективно, чем это делают такие же работники, но не обладающие специфическим человеческим капиталом. Примером специфического человеческого капитала может служить знание менеджером административных особенностей и управленческой культуры той фирмы, в которой он проработал много лет. Эти специфические знания имеют ценность только для данной фирмы и обесцениваются, если управляющий теряет работу в данной фирме, например в результате враждебного поглощения управляемой им компании. Понятие специфичности человеческого капитала может относиться также к отношенческим навыкам, которые возникают при работе командой, когда все члены команды хорошо знают друг друга.
4. Специфичность целевых, или «предназначенных», активов . Здесь речь идет о капиталовложениях в ресурсы общего назначения, которые, однако, могут оказаться предназначенными для одного-единственного конкретного пользователя. Поставщик осуществляет эти капиталовложения в надежде продать значительное количество продукции определенному покупателю. Если контракт расторгается, у поставщика остаются значительные запасы, потому что спрос на них со стороны других покупателей отсутствует. Такая же ситуация может сложиться и на стороне покупателя.
5. Специфичность временная . Это характеристика инвестиций, для которых существенное значение имеет координация производства (например, при производстве скоропортящихся продуктов питания, срок годности которых усложняет координацию производства), а система оперативных поставок становится решающим фактором. Ценность ресурсов, не поставленных вовремя, существенно снижается.
6. Специфичность репутации, торговой марки . Это невозвратные инвестиции в создание репутации или в торговую марку, которые потеряют свою ценность, если товары или услуги фирмы окажутся низкого качества.
Экономический агент, осуществивший инвестиции в специфические активы, оказывается в уязвимом положении. За пределами данной сделки его специфические инвестиции теряют свою ценность, для других экономических агентов они не представляют такой же ценности. Если сделка не исполняется, то сторона, осуществившая специфические инвестиции, теряет свои вложения. В подобной ситуации, когда сторона, осуществившая специфические инвестиции, оказывается как бы «запертой» в сделку со своим партнером, возникает опасность оппортунистического поведения со стороны этого партнера, которая носит название «вымогательство» (hold-up). Подобная зависимость часто бывает двусторонней. До заключения сделки экономический агент сталкивается с большим количеством продавцов, и у него есть возможность выбора, однако после заключения контракта конкурентные отношения сменяются отношениями двусторонней монополии, если осуществляются инвестиции в специфические для данной сделки инвестиции в физические или человеческие активы. Происходит то, что О. Уильямсон назвал «фундаментальной трансформацией».
Привлекательность инвестиций в специфические активы заключается в том, что они могут привести к снижению издержек производства и тем самым обеспечить дополнительный доход. Именно этот дополнительный доход, который возникает при объединении специфических ресурсов и носит название «квазирента», и является целью оппортунистического поведения. У партнера стороны, осуществившей специфические инвестиции, появляется возможность «вымогать» большую часть излишка, создаваемого специфическим ресурсом, посредством угрозы расторжения сделки.
Впервые понятие специфичности ресурсов было введено в экономическую теорию Г. Беккером в 1964 г. применительно к инвестициям в человеческий капитал. Специфическим называется ресурс , который в случае прерывания сделки не может быть использован в других проектах без ущерба для своей экономической ценности . О мере специфичности ресурса можно судить по тому, насколько сократится ценность ресурса при его использовании в другом месте .
Принято выделять следующие виды специфичности ресурсов.
· Специфичность местоположения, связанная со слишком большими издержками перемещения ресурса. Предполагать наличие специфичности местоположения можно, если предприятия находятся в географической близости друг от друга.
· Специфичность физических активов, возникающая, когда стороны или одна из сторон осуществила инвестиции в оборудование с определенными характеристиками, которое имеет меньшую ценность при его использовании в других проектах.
· Специфичность человеческого капитала, предполагающая, что в результате обучения на рабочем месте работники накапливают специальные навыки, которые позволяют производить товары и услуги более эффективно, чем это делают такие же работники, но не обладающие специфическим человеческим капиталом.
· Специфичность целевых или «предназначенных» активов означающая капиталовложения в ресурсы общего назначения, которые, однако, могут оказаться предназначенными для одного-единственного конкретного пользователя.
· Временная специфичность, представляющая собой характеристику инвестиций, для которых существенное значение имеет координация производства (например, при производстве скоропортящихся продуктов питания, срок годности которых усложняет координацию производства; а система оперативных поставок становится решающим фактором).
· Специфичность репутации, торговой марки, отражающая невозвратные инвестиции в их создание, которые потеряют свою ценность, если товары или услуги фирмы окажутся ненадлежащего качества.
Привлекательность инвестиций в специфические активы состоит в снижении издержек производства и тем самым обеспечении дополнительного доход. Именно этот дополнительный доход, который возникает при объединении специфических ресурсов и носит название «квазирента» , и является целью оппортунистического поведения. У партнера стороны, осуществившей специфические инвестиции, появляется возможность «вымогать» большую часть излишка, создаваемого специфическим ресурсом, посредством угрозы расторжения сделки.
Понятие «вымогательство » можно сформулировать следующим образом – это такой вид оппортунистического поведения, возникающий после заключения сделки, суть которого состоит в перераспределении квазиренты, ущемляющий интересы стороны, осуществившей специфические инвестиции. Вымогательство часто принимают форму «неуловимого» оппортунистического поведения, которое не нарушает условий формального контракта.
Несколько примеров гарантий специфических инвестиций, применяемых в хозяйственной практике.
Вложения в дорогостоящий специфический капитал в сфере сбыта, который потеряет свою ценность, если покупатель не выполнит свои обязательства, например, вложения покупателя в строительство большого магазина. Обычно это делается в отраслях, где неопределенность невысока и рыночные условия быстро не меняются.
Ценовые ограничения, например, использование ценовых условий, которые носят название «режим наибольшего благоприятствования». Покупатель оговаривает в контракте с каждым продавцом, что если он будет вести новые переговоры и заплатит данному продавцу более высокую цену, тогда каждый продавец этого покупателя должен будет получить эту новую цену. В этом случае каждый продавец знает, что для покупателя будет слишком дорогостоящим, если он поддастся на эту попытку вымогательства, и они уже будут менее склонны к попыткам присвоить квази-ренту. Это условие контракта создает надежную угрозу того, что покупатель не откажется от своего варианта договора при проведении переговоров.
Взаимный обмен, когда фирмаА покупает товарХ у фирмыВ, а фирмаВ покупает у фирмыА товарY. Взаимный обмен автоматически обеспечивает обе стороны заложниками, механизм этот очень эффективен, хотя не всегда может быть применен.
Совместные предприятия. Две компании создают совместное предприятие, которое является заложников для обеих сторон. Но применение этого эффективного механизма также ограничено тем, что рынок должен быть достаточно емким, чтобы оправдать создание нового предприятия.
Гарантией специфических инвестиций в торговую марку фирмы-фрэнчайзера могут служить ценовые ограничения - право устанавливать минимальные цены для дилеров, что препятствует снижению качества обслуживания в результате установления дилером более низких цен на свой товар.
Классификация специфичности активов
1. Специфичность по месту расположения активов — связана со значительными издержками при перемещении ресурса в пространстве. Например, завод по производству алюминия строится в непосредственной близости от электростанции.
2. Технологическая специфичность подразумевает инвестиции в оборудование с определенными характеристиками для производства определенного компонента. Например, оборудование для производства спагетти обычно рассчитаны на использование муки из твердых сортов пшеницы. Отклонение от типа муки, на которое рассчитано данное оборудование, требуют серьезных работ по его перенастройке.
3. Специфичность человеческого капитала означает обладание челове- ком специфическими знаниями и навыками работы, приносящими дополни- тельную выгоду при их кооперации в рамках данного контракта.
4. Товарные знаки, репутация — это невозвратные инвестиции, кото- рые потеряют свою ценность при низком качестве продукции.
5. Специфичность инвестиций в производственную инфраструктуру связана с удовлетворением специальных требований к производственному процессу. Например, для эффективного функционирования торгового центра 125 необходимо обустроить парковку для автомобилей посетителей, зоны по- грузки-разгрузки грузового транспорта и пр. вариант технологической спе-
- 6. Специфичность активов во времени цифичности, когда ценность ресурса зависит от времени его предоставления. Ценность ресурсов, не поставленных вовремя, существенно снижается. Например, сбор и заготовка лекарственных растений происходит в опреде- ленное время. В другое время целебные свойства этих растений минимальны.
Также различают: 1) специфичность для страны (учет национальных, географических, религиозных особенностей); 2) специфичность для отрасли или сферы деятельности. Заключение контракта, подразумевающего инвестиции в специфические активы, приводит к снижению издержек производства и обеспечивает дополнительный доход, так называемую квазиренту. Переговорная сила стороны, осуществившей специфические инвестиции, становится слабее, и партнер получает возможность «вымогать» большую часть квазиренты посредством угрозы расторжения сделки. Вымогательство - вид оппортунистического поведения, который возникает после заключения контракта. Вымогательство направлено на перераспределение квазиренты между участниками кооперации и ущемляет интересы стороны, осуществившей инвестиции в специфические активы. Проявляется в виде шантажа, угрозы выхода из кооперации, что приведет к потерям для всей группы. Вымогательство представляет реальную опасность и является источником роста трансакционных издержек также в случае наличия совместного имущества. Сторона, осуществившая специфические инвестиции, должна предусмотреть способ избежания или компенсации ущерба.
Таких способов несколько: 1) денежная компенсация с учетом капитализации риска;
2) создание юридических гарантий нерасторжения контракта;
3) создание совместного предприятия с подрядчиком и распределение риска между заказчиком и подрядчиком.
Предельным случаем специфических инвестиций являются инвестиции в уникальные (идиосинкратические) активы. Идиосинкратический актив актив, альтернативная ценность использования которого близка к нулю. -
Таковыми являются инвестиции во многие технологические процессы и уникальное технологическое оборудование. Например, иностранная фирма заключила контракт на строительство завода по производству белково-витаминных концентратов, потребителем продукции которой является местная птицефабрика. Вскоре оказалось, что предполагаемые к производству добавки вредны для здоровья, вызывают хронические заболевания. Кроме того, технология их производства ухудшает экологический фон местности. Совместными усилиями комитета по защите прав потребителей, экологического фонда и общества Красного Креста местным законодательным собранием наложено вето на дальнейшее строительство завода по производству белково-витаминных концентратов. Иностранная фирма вынуждена не только прекратить строительство, но и нести существенные издержки, связанные с демонтажем оборудования, освобождением площади и т.д. Альтернативных вариантов использования завода просто не существует.
В Нижнем Новгороде аналогичный случай имел место со строительством гостиницы Москва, которое было прекращено вследствие обнаруженных на месте строительной площадки остатков древнего церковного кладбища, некогда находившегося при Кремле. Археологи требовали освободить место для раскопок. Православная церковь призывала прекратить осквернение могил. Представители иностранной фирмы указывали на политические предпосылки скандала.
Журналисты видели причины, связанные с интересами в сфере гостиничного бизнеса или дележом доходов от предполагаемой гостиницы. Конфликтная ситуация привела к длительной судебной тяжбе между иностранной строительной фирмой и администрацией города. Сначала баталии развернулись вокруг самого решения администрации, потом относительно признания обстоятельств форс-мажорными, что вообще означало отказ от компенсации убытков.
Наконец, существуют так называемые коспециализированные это парные специализированные активы, - (связанные) активы специфичность которых определяется их взаимной зависимостью. Примером таких активов может служить рудник и железная дорога, доменное и мартеновское производство. Инвестиции в коспециализированные активы «попасться на деньги». Суть этой - порождают проблему «hold-up problem» проблемы в следующем. При решении вопроса о вложениях в коспециализированные активы следует учитывать не только очевидную экономию от технологической, пространственной или какой-либо другой адаптации инвестиций к инвестициям партнера, но и неравномерное распределение риска, что означает большую вероятность потерь для одного из владельцев коспециализированных активов. Поэтому при создании коспециализированных активов предприниматели сталкиваются с дилеммой: а) либо инвестировать в гибкие технологии, что означает увеличение трансформационных издержек, но снижает риск, б) либо инвестировать в негибкие технологии, что уменьшает трансформационные издержки, но увеличивает риск, так как снижает альтернативную ценность использования таких активов.
Распространение в развитых странах повторяющихся контрактов с использованием специфических активов, согласно О. Уильямсону, вызвало замену - так называемую «фундаментальную трансформацию» классических рыночных отношений длительными партнерскими связями внерыночного типа. Этот тип связи является переходным между собственно фирмой и рынком. Например, какая-либо фирма выиграла контракт на поставку оборудования другой фирме. Это означает, что она адаптировала свое оборудование, технологические процессы, товар к потребностям данного конкретного покупателя, обучила работников, заключила специфические договора с поставщиками комплектующих изделий и пр. При повторяющемся контракте именно эта фирма обладает преимуществами по сравнению с другими вероятными поставщиками. Однако покупатель, зная о заинтересованности данного поставщика в его специфических заказах, будет сохранять ситуацию торгов, требовать для себя более выгодных условий. При этом целью покупателя не является собственно уход к другому поставщику, вымогательство с применением угрозы ухода. - его цель В зависимости от степени специфичности активов и частоты совершения сделок О. Уильямсон выделяет следующие типы трансакций: 1) разовый обмен; 2) повторяющийся обмен; 3) разовый обмен, связанный с инвестициями в специфические активы; 4) повторяющийся обмен с участием специфических активов. В случае с разовым обменом отношения между покупателем и продавцом носят случайный характер. Создание специальной структуры управления трансакциями не требуется.
В случае с повторяющимся обменом отношения между продавцом и покупателем приобретают более определенный и устойчивый характер. Клиент, покупая товар у постоянного продавца, приобретает уверенность в его свойствах, и если они его устраивают, то ему больше нет необходимости каждый раз тратить время и силы на поиск нужного товара. В то же время продавец хорошо знает требования своего покупателя, следует им, он уверен в определенном объеме спроса со стороны покупателя и в некотором гарантированном доходе. Однако разрыв отношений между покупателем и продавцом не ведет к значительному ущербу как для первого, так и для второго. В случае разового обмена со специфическими активами при расторжении сделки возможны значительные потери продавца специфического актива. Для обеспечения гарантии совершения сделки и снижения угрозы расторжения договора необходим механизм урегулирования споров, которому доверяют обе стороны обмена. Обращение в суд при возникновении конфликта приведет к разрыву отношений, а создание специализированной структуры управления для разовой сделки неэффективно ввиду высоких затрат ее функционирования. Поэтому создается трехстороннее управление трансакцией, где в качестве третьей стороны выступает независимый эксперт-арбитр для выполнения арбитражных функций. С ростом специфичности активов, при заключении сделки с идиосинкратическими активами, потери от разрыва отношений увеличиваются . Поэтому наиболее эффективной структурой управления является объединенное управление , где совместная собственность на активы фирмы является гарантией выполнения сделки. При совершении регулярно повторяющихся трансакций, требующих инвестиций в специфические активы, между продавцом и покупателем возникают отношения взаимозависимости, основанные на всем накопленном опыте взаимодействия сторон. Это предопределяет приоритет неформальных договоренностей над формальными и обуславливает создание специализированной двухсторонней структуры управления сделкой. Переход от трансакций первого уровня (разовых обменов на анонимном рынке) к трансакциям четвертого уровня (повторяющиеся обмены со специфическими активами) означает снижение трансформационных издержек за счет экономии на масштабе и повышение трансакционных издержек, связанных с нейтрализацией риска.
Одна из важнейших характеристик сделки - это природа капиталовложений, которые осуществляют участники сделки. Когда вы покупаете хлеб у булочника, ни одна из сторон не осуществляет инвестиций для реализации только этой вполне определенной сделки. Булочник вкладывает средства в оборудование пекарни, однако, он снабжает хлебом не только вас, а большое количество покупателей, и если вы откажетесь покупать хлеб у него, то ваше решение не повлияет на ценность инвестиций в оборудование пекарни. Однако если вы штампуете детали для определенной марки автомобиля в рамках контракта с крупной автомобильной компанией, ваши вложения в это уникальное штамповочное оборудование обесценятся, если эта компания заявит о прекращении сделки. Эти инвестиции называются специфическими потому, что они теряют большую часть своей ценности за пределами данной конкретной сделки. Если использовать это оборудование для других целей, то большая часть его ценности будет утрачена.
Впервые понятие специфичности ресурсов было введено в экономическую теорию американским экономистом, лауреатом Нобелевской премии 1992 г. Г. Беккером в 1964 г. применительно к инвестициям в человеческий капитал. Беккер обратил внимание на то, что некоторые знания и навыки имеют более высокую ценность в данных отношениях найма по сравнению с другими отношениями найма. Эти специализированные знания и навыки могут способствовать росту производительности, но они вносят сложности в простые модели заработной платы, инвестиций в подготовку и другие условия отношений найма .
Если ресурс представляет интерес для многих производителей, и его рыночная ценность мало зависит от того, где он используется, то это ресурс общего назначения. Специфическим называется ресурс, который в случае прерывания сделки не может быть использован в других проектах без ущерба для своей экономической ценности. О мере специфичности ресурса можно судить по тому, насколько сократится ценность ресурса при его использовании в другом месте. При этом сама по себе ценность инвестиций не играет роли: специфическими могут быть активы ценностью 10 млн, и 100 млн долл., важно лишь то, что их ценность в рамках данной трансакции выше, чем за ее пределами.
В литературе описаны несколько видов специфичности ресурсов. Первые четыре вида специфичности были выделены Уильямсоном . Позже он добавил к ним еще один вид специфичности (в нашем перечне он шестой) .
1. Специфичность местоположения (site specificity) связана со слишком большими издержками перемещения ресурса. Предполагать наличие специфичности местоположения можно, если предприятия находятся в географической близости друг от друга, например, электростанция построена в непосредственной географической близости от угледобывающей шахты. Подобное расположение позволяет экономить на транспортных расходах и издержках, связанных с хранением запасов угля. После первичного размещения активов стороны будут поддерживать двусторонние отношения в течение всего срока эксплуатации электростанции. Сталелитейное производство и прокатные станы также строятся в непосредственной близости друг от друга. Здесь экономия достигается за счет отсутствия необходимости разогревать сталь.
2. Специфичность физических активов (physical asset specificity). О специфичности физического капитала говорят, когда стороны или одна из сторон осуществила инвестиции в оборудование с определенными характеристиками, которое имеет меньшую ценность при его использовании в других проектах. Примером могут служить печи электростанций, которые обычно рассчитаны на определенный тип угля (с определенной влажностью, содержанием серы, химическим составом). Отклонение от того типа угля, на который рассчитано данное оборудование, вследствие разрыва отношений с его поставщиком, потребует сложных работ по переналадке печи, что связано со значительными затратами ресурсов .
3. Специфичность человеческого капитала (human asset specificity). О специфичности человеческого капитала говорят, когда в результате обучения на рабочем месте работники накапливают специальные навыки, которые позволяют производить товары и услуги более эффективно, чем это делают работники, не обладающие специфическим человеческим капиталом. Примером специфического человеческого капитала может служить знание менеджером административных особенностей и управленческой культуры той фирмы, в которой он проработал много лет. Эти специфические знания имеют ценность только для данной фирмы и обесцениваются, если управляющий теряет работу в этой фирме, например, в результате враждебного поглощения управляемой им компании. Понятие специфичности человеческого капитала может относиться также к отношенческим навыкам, которые возникают при работе командой, когда все члены команды хорошо знают друг друга.
4. Специфичность целевых или "предназначенных" активов (dedicated assets specificity). Здесь речь идет о капиталовложениях в ресурсы общего назначения, которые, однако, могут оказаться предназначенными для одного-единственного пользователя. Поставщик осуществляет эти капиталовложения в надежде продать значительное количество продукции определенному покупателю. Если контракт расторгается, то у поставщика остаются значительные запасы, так как спрос на них со стороны других покупателей отсутствует. Такая же ситуация может сложиться и на стороне покупателя, если он заказал большое количество продукции и не получил ее - он не сможет найти такое же количество продукта на рынке.
5. Специфичность временная (temporal specificity) . Это характеристика инвестиций, для которых существенное значение имеет координация производства. Этот вид специфичности был впервые рассмотрен американским экономистом, видным представителем неоинституциональной теории С. Мастеном и его соавторами при анализе издержек организации военно-морского судостроения для того, чтобы подчеркнуть центральную роль времени и координации в этом виде деятельности. Они обратили внимание на то, что все участники производственного процесса в судостроении осуществляли деятельность в жестких временны́х рамках, заданных необходимостью согласовать действия на последовательных стадиях производства. Тесная координация требовала заключения сложных контрактов и повышала издержки их заключения. "Когда своевременное исполнение имеет критическое значение, задержка становится потенциально эффективной стратегией для того, чтобы вымогать ценовые уступки. Зная, что задержка на одной стадии может отразиться на всем проекте, оппортунистический поставщик может испытать искушение получить большую долю выгоды от обмена, угрожая приостановить исполнение в последнюю минуту. Навыки и активы, необходимые для исполнения задания могут быть достаточно простыми, но трудности с поиском и достижением договоренности с другим поставщиком, который мог бы обеспечить замену в кратчайшие сроки, создает опасность вымогательства" .
6. Специфичность репутации, торговой марки (brand name specificity). Это невозвратные инвестиции в создание репутации или в торговую марку, которые потеряют свою ценность, если товары или услуги фирмы окажутся низкого качества.